QEPD Silicon Valley Bank: Cerrado por el regulador de California, asumido por la FDIC, accionistas rescatados, depositantes asegurados para obtener su efectivo el lunes

Apr 22, 2023

Silicon Valley Bank, un banco autorizado por el estado de California que estuvo expuesto de manera única a la enorme burbuja de empresas emergentes que lo abarcaba todo durante la era del dinero gratis, una burbuja que ahora está implosionando espectacularmente en medio de lo que se denomina un evento de extinción masiva entre las empresas emergentes, fue cerrado y asumido el viernes por la mañana por el Departamento de Protección e Innovación Financiera de California (DFPI). En su comunicado de prensa, el regulador citó "liquidez inadecuada e insolvencia".

El DFPI nombró a la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) como síndico. La FDIC anunció que había creado el "Banco Nacional de Seguro de Depósitos de Santa Clara (DINB)" y que la FDIC, como síndico, "transfirió inmediatamente al DINB todos los depósitos asegurados de Silicon Valley Bank" para proteger a los depositantes asegurados. Los depositantes tendrán acceso a sus depósitos asegurados el lunes 13 de marzo.

La FDIC, como receptor, dijo:

Depositantes asegurados: “Todos los depositantes asegurados tendrán acceso total a sus depósitos asegurados a más tardar el lunes 13 de marzo de 2023 por la mañana”, dijo la FDIC. No perderán un centavo.

Depositantes sin seguro: "La FDIC pagará a los depositantes no asegurados un dividendo anticipado dentro de la próxima semana. Los depositantes no asegurados recibirán un certificado de administración judicial por el monto restante de sus fondos no asegurados. A medida que la FDIC venda los activos de Silicon Valley Bank, los futuros pagos de dividendos se pueden realizar a los no asegurados depositantes", dijo la FDIC y proporcionó un número de teléfono para que esta gente llamara. Parece que obtendrán al menos una parte de sus fondos.

Es poco probable que la FDIC pierda dinero, eso es lo que parece a partir de esta declaración, ya que los activos disponibles, después de que la FDIC los venda, serán suficientes para pagar todos los depósitos asegurados, otros pasivos y al menos una parte de los depósitos no asegurados. Así que parece que la FDIC no incurrirá en pérdidas.

Los accionistas fueron rescatados y enfrentan una pérdida total. Ellos son los que son "rescatados" automáticamente cuando la FDIC se hace cargo. Otros inversores pueden tener una pérdida parcial.

caos al final . El hecho de que la FDIC se hizo cargo del banco durante el día, en lugar del viernes por la noche, que es el procedimiento normal, muestra cuán rápida y caótica se había vuelto esta situación, incluida una corrida masiva en el banco.

Silicon Valley Bank tenía 17 sucursales en California y Massachusetts. Al 31 de diciembre, tenía $209 mil millones en activos y $175 mil millones en depósitos.

Sus dificultades se hicieron evidentes el año pasado cuando la startup y la criptoburbuja, a las que está tan expuesta, ya estaban en modo de implosión total.

En julio de 2022, escribí un artículo, The Startup and Venture-Capital Barometer Plunges: Silicon Valley Bank Today v. Dotcom Bust. El banco sobrevivió a la crisis de las puntocom. Pero esta quiebra actual es mucho más grande porque la burbuja del dinero gratis era mucho más grande, y las cantidades eran mucho más grandes, y Silicon Valley Bank estaba mucho más expuesto a ella. ROTURA.

Este colapso ocurrió después de que los esfuerzos desesperados por recaudar $2.25 mil millones en capital social nuevo y miles de millones de dólares en liquidez [que discutí en detalle ayer] provocaron que sus acciones colapsaran el jueves durante el día, y continuaron colapsando después de horas, y continuó colapsando antes del comercio regular esta mañana, hasta que se detuvo el comercio, y el comercio permanece detenido en este momento.

El desplome de las acciones hundió la ampliación de capital. Lo que reforzó la lección: un banco tiene que recaudar capital temprano, no cuando ya se encuentra bajo estrés aparente.

La salida de depósitos comenzó a principios de 2022 cuando las empresas emergentes que quemaban cantidades masivas de efectivo no recibieron nuevos fondos, ya que toda la burbuja en torno a las nuevas empresas, las OPI y los SPAC implosionó.

Cuando una empresa nueva con una cuenta en Silicon Valley Bank obtuvo $ 10 millones o $ 100 millones o $ 500 millones en nuevos fondos, el efectivo se depositó en la cuenta bancaria de la empresa en Silicon Valley Bank, para luego retirarse y quemarse en incrementos. Cuando los capitalistas de riesgo se retiraron de la financiación de estas nuevas empresas, la entrada de efectivo en las cuentas de depósito se secó, mientras que la salida de efectivo continuó, drenando los depósitos del banco.

Luego, el banco tuvo que vender activos y pedir dinero prestado para financiar esos retiros. Pero resulta que los bonos que podía vender para recaudar efectivo habían perdido valor de mercado debido al aumento de los rendimientos, y cuando vendió esos $21 mil millones en bonos, divulgados ayer, perdió $1.8 mil millones y tendría que vender más bonos. y perdería dinero para recaudar efectivo para financiar la corrida de sus bancos, y esas pérdidas consumirían su capital y se volvería insolvente.

Recientemente hubo informes de que los fondos de capital de riesgo exhortaron a sus compañías de cartera a retirar sus depósitos del banco mientras pudieran, ya que esos depósitos son mucho más grandes que los límites de seguro de la FDIC de $ 250,000. Y hubo informes de que algunas de las nuevas empresas no pudieron retirar sus fondos.

Lo que siguió fue una verdadera corrida en el banco. Pero dado que los reguladores consideraron que el banco era "insolvente" (quemó su capital y no tiene suficientes activos para cubrir sus pasivos, como depósitos), los reguladores lo cerraron, en lugar de proporcionar liquidez a corto plazo para superar una mera corrida. el banco (en sí mismo un problema de liquidez).

Silicon Valley Bank es el primer banco asegurado por la FDIC en quebrar desde octubre de 2020, cuando la FDIC se hizo cargo de Almena State Bank, en Almena, Kansas.

Así es como se supone que debe manejarse un colapso bancario. La FDIC intervino lo suficientemente pronto antes de que la situación se deteriorara tanto que los costos para la FDIC comenzaran a dispararse.

Para su diversión, así es como se verían las acciones de SVB Financial, propietaria de Silicon Valley Bank, si se reanudan las operaciones, con el precio de las acciones de alrededor de $ 1, tal vez:

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Etiquetas:SVB Financial/Silicon Valley Bank

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